Тема 4. ІНВЕСТИЦІЇ У ЗАСОБИ ВИРОБНИЦТВА

1. Реальні інвестиції та їх структура

Реальні інвестиції, на відміну від фінансових, повністю спрямовуються на збільшення реального капіталу, тобто в основні фонди і на приріст матеріально-виробничих запасів, а також у нематеріальні активи.

Розрізняють такі види реальних інвестицій:

1. Інвестиції оновлення — здійснюються за рахунок коштів фонду відшкодування підприємства.

2. Інвестиції розширення (чисті інвестиції) — здійснюються за рахунок частини національного доходу або за рахунок фонду чистого нагромадження.

3. Валові інвестиції— інвестиції оновлення і розширення разом.

Для характеристики реальних інвестицій на макрорівні в міжнародній практиці використовуються такі показники:

—обсяг інвестицій, тобто вартісний вимір вкладеного капіталу; —норма інвестицій — відношення обсягу інвестицій до валово­го національного продукту або валового внутрішнього продукту;

— коефіцієнт приросту капіталомісткості — характеризує ефективність інвестицій та ефективність нагромадження. Визначається як відношення валових інвестицій в основний капітал до приросту валового національного продукту або (валового внутрішнього продукту) за той самий період;

— нагромадження — вартісний вираз використаної частини національного доходу на розширене відтворення. Являє собою приріст основного капіталу, матеріально-виробничих запасів, невиробничого капіталу і, відповідно, збільшення обсягів виробництва продукції та послуг.

У країнах з ринковою економікою ці показники неоднакові і залежать від рівня розвитку країни, стану її економіки в поточ­ний період.

Основна частина реальних інвестицій (60—70 %) у розвинених країнах — це приватні інвестиції (максимальний показник — 70 % — притаманний США). Такі інвестиції спрямовані в основному у прибуткові галузі промисловості, збиткові галузі інвестує держава.

На сучасному етапі розвитку України основою інвестиційних процесів мають стати виробничий капітал (об'єкти інвестицій) і реальні інвестиційні проекти.

Реальні інвестиції завжди вважалися надійним розміщенням капіталу і засобом захисту його від інфляції, оскільки:

— ціни на об'єкти зростають більш швидкими темпами, ніж знецінюється національна валюта;

—реальні інвестиції завжди повинні давати віддачу капіталу;

— реальні інвестиції — найвагоміший показник фінансового стану та іміджу будь-якої компанії До основних результатів реальних інвестицій належать:

1) реалізація соціальних програм;

2) пропорційне розміщення продуктивних сил;

3) гармонійний розвиток галузей народного господарства;

4) прискорення темпів НТП і розвитку базових галузей народного господарства;

5) реалізація програм розвитку паливно-енергетичного комплексу, житла, оновлення виробничих фондів;

6) здійснення будівництва важливих об'єктів.

Реальні інвестиції класифікують за різними ознаками, відповідно до яких їхня структура розглядається як галузева, технологічна, відтворювальна, територіальна, а також за формами власності.

Галузева структура реальних інвестицій означає розподіл за галузями економіки. Вдосконалення галузевої структури йде шляхом збільшення абсолютних і відносних реальних інвестицій у розвиток базових галузей промисловості, від яких залежать підвищення еко­номічної ефективності та суспільного виробництва і темпи НТП.

Технологічна структура реальних інвестицій має першочергове значення для підвищення ефективності суспільного виробництва. Вона характеризує розподіл між витратами на будівельно-монтажні роботи, вартістю обладнання, машин, механізмів, інструментів, іншими капітальними роботами та витратами. Якщо у складі реальних інвестицій збільшується питома вага витрат на придбання активної частини виробничого капіталу, то технологічна структура є прогресивною. Удосконалення структури вкладень сприяє підвищенню технічного рівня підприємства, механізації та автоматизації виробництва.

Відтворювальна структура реальних інвестицій — це їх розподіл на: нове будівництво, розширення виробництва, реконструкцію виробництва, переобладнання діючих цехів виробництв, технічне переобладнання виробництва.

Територіальна структурна реальних інвестицій — це їх розподіл по економічних районах України (Донбас, Придніпров'я, Прикарпаття, Центральний, Причорномор'я, Полісся). Обсяг залучених інвестицій у різні регіони залежить від стану інвестиційного клімату, послідовності проведення ринкових реформ, рівня розвитку економічного потенціалу, динаміки перетворення виробничої та фінансової інфраструктур, ефективності використання природних і трудових ресурсів.

Структура реальних інвестицій за формами власності відби­ває розподіл вкладень по державних, акціонерних, комерційних, та інших колективних підприємствах.Розвиток ринкових відносин, конкуренція стимулюють прискорення науково-технічного прогресу, потребують збільшення вкладень в інтелектуальний потенціал суспільства. Результати наукових досліджень стають активним елементом виробництва, входять до складу реальних інвестицій.