Тема 4. Провідні біржі Європи

2. Європейська біржа EUREX

EUREX являється провідною європейською біржою, яка разом з Eurex Clearing забезпечує ліквідну біржову торгівлю і гарантування виконання біржових контрактів на глобальному рівні завдяки електронізації технології торгівлі.

EUREX – це високоліквідна, цілісна біржова система, яка забезпечує інноваційні рішення для ефективного управління ціновими ризиками.

Європейська біржа  EUREX систематично створює інноваційні деривативні контракти та необхідну інфраструктуру, технології, пропонуючи широкий спектр фінансових продуктів, здійснюючи управління стандартизованими контрактами, створюючи високоліквідний міжнародний ринок з недорогим доступом для клієнтів та зручним сервісним обслуговування.

Eurex Exchange – це електронний біржовий альянс, який пропонує торгівлю німецькими та швейцарськими борговими інструментами, а також акціями та фондовими індексами і іншими відсотковими контрактами.

Eurex Exchange відкрита в доступі для учасників біржової торгівлі, аналітиків та інших бажаючих ознайомитись з роботою біржі на базі інформаційного сайту біржі.

Eurex Exchange має свій центральний офіс в Німеччині у районі Франкфурту на Майні. З 1990-х років Лондонська біржа LIFFE для посилення конкуренції на ринку німецьких держаних облігацій посприяла цьому на німецькій біржі DTB. Остання була чи не першою електронною повністю біржою у світі. У цей самий час німецька біржа DTB розпочала об’єднання з швейцарською біржою SOFFEX.

Як результат, у 1998 р. був створений альянс електронної біржі Eurex. Цьому також сприяла наявна співпраця кількох операторів DTB й SOFFEX, а також  Deutsche Börse AG й SIX Swiss Exchange. Співпраця у результаті сприяла запуску електронної біржової платформи, зробивши прорив в біржовій індустрії Інтернет-трейдингу.

Біржа Eurex Exchange може вважатись інноваційною та відкритою до нових розробок, зокрема впровадження нових біржових контрактів та нових базових активів, наприклад – криптовалюти. Серед європейських бірж дана біржа практично єдина, яка забезпечує торгівлю ф’ючерсами та опціонами на ф’ючерси на індекс нерухомості. Це контракти з терміном в 1 рік, які розраховуються на базі квартальних індексів MSCI-IPD Великобританії за окремі календарні роки.

Впровадження нових інноваційних біржових деривативних контрактів на системи клірингу, стало передумовою у еволюції ринків інвестиційного капіталу у нерухомість.

Завдяки деривативним контрактам на нерухомість можна забезпечити переваги цих контрактів у порівнянні з позабіржовими видами контрактів, що сприяло залученню нових учасників на ринках деривативних контрактів на нерухомість, забезпечивши високу ліквідність цих ринків.

Серед інших переваг Eurex Exchange була можливість надавати доступ до біржових майданчиків США. Дана біржа забезпечує доступ до різних видів деривативних контрактів, які реалізуються на американських біржових майданчиках через електронні термінали. Всі ці деривативні контракти є біржовими інструментами, ліцензованими американською Комісією з товарної ф’ючерсної торгівлі та Комісією з цінних паперів.

З 2015 року Eurex Exchange була долучена до співпраці з Комісією з цінних паперів США у сфері біржової торгівлі опціонами іноземних ринків та регулювання членів даного сектору з метою участі у заходах щодо ознайомлення діяльності дилерів на фондовому ринку США.

Eurex Exchange нині є глобальною мережею біржової торгівлі товарними та фінансовими деривативними контрактами. Що поєднує понад 7700 біржових трейдерів у понад 35 різних країнах світу, реалізуючи понад 6 млн контрактів у середньому кожної доби.

Біржа нині забезпечує торгівлю деривативними контрактами, а також надає можливість купувати та продавати цінні папери та багато різноманітних інструментів позабіржового ринку. Нині багато міжнародних бірж впроваджують на свої майданчики позабіржові контракти, на зразок своп-контрактів.

 Біржова торгівля товарними деривативами на біржі Eurex Exchange щорічно зростає і приваблює нових інвесторів, які бажають інвестувати в біржові інструменти. Досить відомими є біржові деривативні контракти, а саме ф’ючерси та опціони на ф’ючерси на золото та нафтопродукти.

Біржова торгівля дорогоцінними металами, зокрема золотом є одним з найбільших у світі з активами для управління у 4 млрд Євро. Біржові деривативи на золото дозволяють здійснити у них інвестиції або використати для управління ціновими ризиками у динаміці. Окрім золота також привабливим є біржовий контракт на срібло.

Серед інших товарних активів на європейській біржі також торгуються такі товарні активи, як нафта та її субпродукти. Дані інструменти також є популярними серед інвесторів. Європейська біржа забезпечує біржові котирування на американську світлу нафту сорту WTI.

Ф’ючерси на нафту сорту WTI надають можливість здійснювати розробку торгових стратегій для хеджування цінових ризиків при наявності цінової волатильності на спотових ринках нафтопродукції.

Установи, які хочуть виконувати професійну діяльність на Eurex Exchange через наявну інтегровану систему можуть також здійснювати торгівлю та кліринг.

Юридичні компанії можуть подавати заявки на членство на біржі Eurex Exchange. Фізичні особи не можуть стати членами біржі. Проте, коли юридичні особи стають членами біржі, то вони мають право не обмежувати кількість зареєстрованих біржових трейдерів від свого імені на біржі.

Члени біржі можуть також брати участь у клірингових операцій безпосередньо або через інших зареєстрованих клірингових членів. Учасники біржі Eurex Exchange, які хочуть брати участь у клірингових розрахунках спершу мають подати заявку на отримання ліцензії на клірингову діяльність. Біржові члени, які не мають клірингової ліцензії мають працювати з біржовими членами, які володіють такою ліцензією.

 Біржові члени можуть також виступати у ролі маркет-мейкерів для підвищення ефективності або ліквідності біржової торгівлі.

 Eurex Exchange пропонує 3 моделі ринків для захисту учасників біржової торгівлі. Кожна з них спрямована на покращення та захист наявної пасивної ліквідності, створення прозорого і відкритого процесу ціноутворення для захисту інтересів покупців і продавців.

Перша з моделей Eurex EnLight являється програмним рішенням для розкриття інформації про ціну, що формується на позабіржовій торгівлі спотовими контрактами.

Друга з моделей Eurex Improve надає усім членам високі гарантійні умови для виконання великої кількості біржових операцій за конкурентними ринковими цінами. Біржою встановлені лімітні позиції, які зможуть захистити від цінових маніпуляцій з боку спекулянтів.

Третя з моделей Passive Liquidity Protection застосовується для вирішення недоліків у швидкості застосовуваній учасниками біржової торгівлі у порівнянні з агресивними електронними торговими системами при виконанні скальпінгових стратегій або стратегій швидкого відкриття і закриття позицій. Це посилює увагу щодо потреб кінцевих клієнтів, зокрема інституційних інвесторів.

Необхідно відмітити, що конкурентні переваги біржі Eurex Exchange є високий рівень супроводу біржових клієнтів у ході торгівлі аналітичною інформацією та аналітичними звітами.

Наявність аналітичних досліджень дозволяє клієнтам здійснювати ефективно фундаментальний і технічний аналіз цілодобово при здійсненні інтернет-трейдингу.

Електронна форма даної європейської біржі вивела її у світові лідери та запустила процеси на всіх біржових майданчиках.