Тема 1. Суть інвестицій, прямі та непрямі інвестиції.

4. Прямі і непрямі інвестиції

Прямі і непрямі інвестиції
Інвестори можуть використовувати прямий або непрямий вид інвестування.

Пряме інвестування реалізується за допомогою фінансових ринків, а непряме інвестування залучає фінансових посередників.

Основна відмінність цих двох видів інвестування полягає в тому, що застосовуючи прямі інвестиції інвестори купують та продають фінансові активи та самі управляють індивідуальним інвестиційним портфелем. Отже, інвестування безпосередньо через фінансові ринки інвестори беруть на себе весь ризик, і їх успішне інвестування залежить від їх розуміння фінансових ринків, його коливань та їх здатності аналізувати та оцінювати інвестиції та керувати своїм інвестиційним портфелем.

Навпаки, використовуючи непрямий тип інвестування інвестори купують чи продають фінансові інструменти фінансових посередників (фінансових установ), які інвестують великі пули коштів на фінансові ринки та мають портфелі. Непрямі інвестиції позбавляють інвесторів від прийняття рішень щодо їх портфеля.

Будучи акціонерами з часткою власності в портфелях, якими керують фінансові установи (інвестиційні компанії, пенсійні фонди, страхові компанії, комерційні банки), інвестори мають право на свою частку дивідендів, відсотків та прибутків капіталу, що сплачуються, і сплачують свою частку витрат установи та Плата за управління портфелем.

Ризик для інвестора, який використовує непряме інвестування, більше пов'язаний з надійністю обраної установи та професіоналізмом портфельних менеджерів. Загалом, непряме інвестування більшою мірою пов'язане з фінансовими установами, які в основному займаються інвестуванням та управлінням портфелем цінних паперів (різні види інвестиційних фондів або інвестиційні компанії, приватні пенсійні фонди). Об'єднавши кошти тисяч інвесторів, ці компанії можуть запропонувати їм різноманітні послуги, крім диверсифікації, включаючи професійне управління своїми фінансовими активами та ліквідністю.

Інвестори можуть “використовувати” свої кошти, здійснюючи прямі операції, передаючи як фінансові установи, так і фінансові ринки (наприклад, пряме кредитування). Але такі операції є дуже ризикованими, якщо велика кількість грошей передається лише в руки, слідуючи загальновідомій американській приказці «не клади всі яйця в один кошик».

Це перетворюється на необхідність диверсифікувати свої інвестиції. З іншого боку, прямі операції в бізнесі суворо обмежені законами, що уникають можливості відмивання грошей. Усі види інвестування, про які йшлося вище, та їх взаємозв'язок з альтернативами фінансування.

Типи інвестування та альтернативи фінансування

Види інвестування в економіку

• Альтернативи фінансування в економіці
• Прямі інвестиції (через фінансові ринки)
• Збільшення власного капіталу або запозичення на фінансових ринках

Непрямі інвестиції (через фінансові установи)

• Позики у фінансових установ
• Прямі транзакції запозичення, договори про партнерство

Компанії можуть отримати необхідні кошти безпосередньо від загальних (тих, у кого є зайві гроші для інвестування) шляхом використання фінансового ринку, випуску та продажу своїх цінних паперів. Крім того, вони можуть отримувати кошти опосередковано від широкої громадськості, використовуючи фінансових посередників. А посередники набувають коштів, дозволяючи широкій громадськості підтримувати такі інвестиції, як ощадні рахунки, сертифікати депозитних рахунків та інші подібні засоби.