Тема 2. Інвестиційне середовище: інструменти інвестування як перша складова інвестиційного середовища

1. Інвестиційні засоби

Інвестиційні засоби

Інвестиційне середовище можна визначити як існуючі інвестиційні засоби на ринку, доступні для інвестора, і місця для здійснення операцій з цими інвестиційними засобами. Отже далі в цій темі будуть представлені та описані основні типи інвестиційних механізмів та типи фінансових ринків.

Ми зосереджені лише на фінансових інвестиціях. Це означає, що об'єктом є фінансові активи та товарні цінні папери, зокрема.

Інвестиції у фінансові активи відрізняються від інвестицій у фізичні активи в таких важливих аспектах:

• Фінансові активи не поділяються, тоді як більшість фізичних активів не є. Актив ділиться, якщо інвестор може придбати чи продати невелику його частину. Що стосується фінансових активів, це означає, що інвестор, наприклад, може придбати або продати невелику частину всієї компанії як об’єкт інвестиції, що купує або продає ряд загальних акцій.

• Товарообіг (або ліквідність) - характеристика фінансових активів, які не поділяються на фізичні активи, які зазвичай мають низьку ліквідність. Товарознавство (або ліквідність) відображає доцільність перетворення активу в грошові кошти швидко і без істотного впливу на його ціну. Більшість фінансових активів легко придбати або продати на фінансових ринках.

• Плановий період зберігання фінансових активів може бути набагато коротшим, ніж період зберігання більшості фізичних активів. Період утримання інвестицій визначається як час між підписанням замовлення на придбання активу та продажем активу. Інвестори, які набувають фізичний актив, зазвичай планують утримувати його протягом тривалого періоду, але вкладення у фінансові активи, такі як цінні папери, навіть на кілька місяців або на рік можуть бути розумними. Період проведення інвестицій у фінансові активи змінюється в дуже широкому інтервалі і залежить від цілей та інвестиційної стратегії інвестора.

• Інформація про фінансові активи часто є більш рясною та менш дорогою, ніж інформація про фізичні активи. Наявність інформації показує реальну можливість інвесторів отримувати необхідну інформацію, яка може вплинути на їх інвестиційні рішення та інвестиційні результати. Оскільки значна частина інформації, важливої ​​для інвесторів у таких фінансових активах, як акції, облігації, є загальнодоступною, вплив багатьох розкритих факторів, що впливають на вартість цих цінних паперів, може бути включений в аналіз та рішення, прийняті інвесторами

Навіть якщо ми аналізуємо лише фінансові інвестиції, існує велика різноманітність механізмів фінансових інвестицій. Процеси глобалізації та інтеграції, що тривають, відкривають більш широкі можливості для інвесторів вкладати кошти в нові інвестиційні засоби, які були недоступні для них деякий час тому через слабку вітчизняну фінансову систему та обмежені технології для інвестицій у глобальне інвестиційне середовище.

Фінансові інновації пропонують інвесторам новий вибір інвестицій, але в той же час ускладнюють інвестиційний процес та інвестиційні рішення, тому що навіть якщо інвестори мають широкий спектр альтернативних інвестицій, вони не можуть забути ключове правило інвестицій: інвестуйте лише в те, що ви насправді розумієте.

Кожен тип інвестиційних засобів може характеризуватися певним рівнем рентабельності та ризику через специфіку цих фінансових інструментів.

Хоча всі різні типи інвестиційних транспортних засобів можна порівняти, використовуючи характеристики ризику та прибутку, і можна визначити найбільш ризикові, а також менш ризикові інвестиційні засоби. Однак ризик та рентабельність інвестицій тісно пов'язані, і лише використовуючи обидві важливі характеристики, ми можемо реально зрозуміти відмінності в інвестиційних механізмах.

Основними типами механізмів фінансових інвестицій є:

• • короткострокові інвестиційні засоби;
• • цінні папери з фіксованим доходом;
• • звичайний запас;
• • засоби спекулятивного інвестування;
• • інші інструменти інвестування.

2. Короткострокові інвестиційні засоби та довгострокові боргові цінні папери

Короткострокові інвестиційні засоби та довгострокові боргові цінні папери

Короткострокові інвестиційні засоби - це всі ті, хто має термін погашення один рік або менше. Короткострокові інвестиційні засоби часто визначаються як інструменти грошового ринку, оскільки вони торгуються на грошовому ринку, який представляє фінансовий ринок на короткострокові (до одного року погашення) торгові фінансові активи. Ризик, а також рентабельність інвестицій короткострокових інвестиційних механізмів зазвичай нижчий, ніж для інших видів інвестицій. Основними короткотерміновими інвестиційними засобами є:

• депозитні сертифікати;

• казначейські векселі;

• комерційний папір;

• акцептування банкірів;

• угоди про викуп.

Депозитний сертифікат - це борговий інструмент, виданий банком, який вказує, що визначена сума грошей була здана на зберігання в депозитарій.

Казначейські векселі (їх також називають ОВДП) - цінні папери, що представляють фінансові зобов'язання уряду.

Комерційний папір - це назва короткострокових незабезпечених векселів, виданих корпорацією. Комерційний папір - це засіб короткострокового запозичення великих корпорацій. Великі добре відомі корпорації виявили, що запозичення безпосередньо у інвесторів через комерційний папір дешевше, ніж покладатися виключно на банківські позики. Комерційний папір видається або безпосередньо від фірми інвестору, або через посередника.

Прийняття банкіра - це засоби, створені для полегшення комерційних торгових операцій.

Договір викупу (часто його називають репо) - це продаж цінних паперів з зобов'язанням продавця викупити цінні папери у покупця за визначеною ціною у визначену майбутню дату.

Цінні папери з фіксованим доходом - це ті, повернення яких є фіксованим, до певної дати викупу або безстроково. Цей вид фінансових інвестицій представлений двома різними групами цінних паперів:

• Довгострокові боргові цінні папери

• Бажані акції.

Довгострокові боргові цінні папери можна описати як довгострокові боргові інструменти, що представляють договірне зобов'язання емітента. Довгострокові цінні папери мають термін погашення більше 1 року. Покупець (інвестор) цих цінних паперів вносить гроші до емітента, який періодично бере на себе зобов'язання сплачувати відсотки за цим кредитом та погашати основну суму в зазначений термін погашення. Основними представниками довгострокових боргових цінних паперів є облігації, але сьогодні існує велика кількість різноманітних облігацій.

Переважними акціями є цінні папери, які мають безмежне життя та виплату дивідендів. Але привілейовані акції відносяться до типу цінних паперів з фіксованим доходом, оскільки дивіденд за привілейованими акціями фіксується за сумою та відомий заздалегідь.

Акція - це інший тип інвестиційних механізмів, який є одним з найпопулярніших серед інвесторів з довгостроковим горизонтом їх інвестицій. Прості акції представляють частку власності корпорацій або власний капітал власників акцій

Спекулятивні інвестиційні механізми після терміна "спекуляція" можуть бути визначені як інвестиції з високим ризиком та високою прибутковістю інвестицій. Використовуючи ці інвестиційні транспортні засоби, спекулянти намагаються купувати низькі і продавати високі, їх головна проблема полягає у передбаченні та отримання прибутку від очікуваних коливань на ринку.

3. Види інвестиційних інструментів, представлені на інвестиційному ринку

Види інвестиційних інструментів, представлені на інвестиційному ринку
Інші інструменти інвестування:

• різні види інвестиційних фондів;

• інвестиційне страхування життя;

• пенсійні фонди;

• Хедж-фонди.

Інвестиційні компанії / інвестиційні фонди. Вони отримують гроші від інвесторів із загальною метою об'єднати кошти, а потім інвестувати їх у цінні папери відповідно до заявленого набору інвестиційних цілей. Два види коштів:

• відкриті фонди (пайові фонди),

• закриті фонди (трести).

Фонди відкритого типу не мають заздалегідь визначеної кількості запасів, і вони можуть викупити або випустити нові акції в будь-який момент. Ціна акції визначається не попитом, а оцінкою поточної ринкової вартості чистих активів фонду на акцію (NAV) та комісійних комісій.

Закриті фонди - це інвестиційні компанії, що торгуються публічно, які випустили визначену кількість акцій і можуть випускати додаткові акції лише через новий публічний випуск. Ціноутворення фондів закритого типу відрізняється від ціноутворення відкритих фондів: ринкова ціна може відрізнятися від НАЗВ.

Страхові компанії беруть на себе ризик виникнення несприятливих подій (таких як пожежі, аварії тощо) в обмін на потік страхових внесків. Страхові компанії вкладають накопичені кошти в цінні папери (казначейські облігації, корпоративні акції та облігації), нерухомість. Три види страхових компаній: страхування життя; страхування життя (також відоме як страхування від майнових випадків) та перестрахування.

Протягом останніх років інвестиційне страхування життя стало дуже популярною інвестиційною альтернативою для окремих інвесторів, оскільки цей гібридний інвестиційний продукт дозволяє купувати поліс страхування життя разом із можливістю інвестувати накопичені виплати страхування життя або одноразового вибору протягом тривалого часу, вибираючи інвестиційну програму, що відповідає майбутньому інвестора. очікування.

Пенсійні фонди - це пул активів, який накопичується протягом робочих років працівника і виплачує пенсійні виплати протягом неробочих років працівника. Пенсійні фонди інвестують кошти відповідно до визначеного набору інвестиційних цілей у цінні папери (казначейські облігації, акції та облігації підприємств), нерухомість.

Хедж-фонди - це нерегульовані приватні інвестиційні партнерства, обмежені лише установами та особами високої вартості, які прагнуть використовувати різні ринкові можливості і тим самим отримувати більший прибуток, ніж зазвичай.