Практична робота № 3
Тема: Сутність і роль корпоративних фінансів у ринковій економіці
Мета: Засвоєння теоретичних підходів та формування практичних навичок проведення аналізу фінансової звітності.
Хід виконання:
Використовуючи матеріали лекції, основу та додаткову літературу дайте відповіді на наступні питання:
- Який зміст понять окрема фінансова звітність і консолідована фінансова звітність. Які Н(П)СБО регламентують порядок їх складання?
- Назвіть та коротко охарактеризуйте форми обов’язкової фінансової звітності;
- На яких основних співвідношеннях будується Звіту про фінансовий стан (баланс)? Яку інформацію надають Звіт про фінансові результати корпорації, Звіт про власний капітал, Звіт про рух грошових коштів.
- В чому полягає зміст аналізу фінансової звітності та які методи його проведення?
Кейс для прикладу: Фінансова трансформація корпорації «ЕвроБудПром»
Ситуація: Корпорація «ЕвроБудПром», яка спеціалізується на будівництві житлових комплексів і логістичних об’єктів, за останні 3 роки істотно трансформувала свою фінансову модель. Раніше підприємство покладалося переважно на банківське кредитування, що становило понад 70% джерел фінансування. Такий підхід створив ризики надмірного боргового навантаження та ускладнив доступ до нових інвестицій.
У 2023 році компанія впровадила систему фінансового планування та бюджетування, здійснила емісію корпоративних облігацій, а також частково переорієнтувалась на власний капітал через залучення стратегічного інвестора. Це дозволило знизити коефіцієнт фінансового левериджу з 2,1 до 1,2, стабілізувати грошові потоки та покращити показники рентабельності.
Завдання для аналізу:
- Поясніть, які функції корпоративних фінансів проявилися в діяльності корпорації «ЕвроБудПром» у період трансформації.
- Проаналізуйте роль джерел фінансування у забезпеченні фінансової стійкості компанії.
- Поясніть, як зміна структури капіталу вплинула на фінансові ризики та інвестиційну привабливість компанії.
- Визначте, які фінансові інструменти були використані, та оцініть їхню ефективність у ринкових умовах.
- Наведіть приклади того, як корпоративні фінанси взаємодіють із ринком капіталу, банками, інвесторами та державою в умовах ринкової економіки.
Аналіз кейсу:
1. Функції корпоративних фінансів у діяльності компанії:
У кейсі чітко простежуються такі ключові функції корпоративних фінансів:
- Фінансове планування – компанія впровадила систему бюджетування й довгострокового планування;
- Залучення капіталу – використано облігаційне фінансування й залучено власний капітал від інвестора;
- Управління капіталом і ризиками – компанія знизила боргове навантаження (ліверидж), оптимізувала структуру капіталу;
- Контроль і аналіз – систематичне відстеження грошових потоків і фінансових показників.
Це підтверджує комплексну роль корпоративних фінансів як інструменту досягнення фінансової рівноваги та стратегічного розвитку в умовах ринку.
2. Роль джерел фінансування у забезпеченні стійкості:
До трансформації основним джерелом були банківські кредити (70%), що створювало високий рівень ризику через відсоткові зобов’язання й залежність від кредиторів.
Після змін:
- Облігації забезпечили фіксоване джерело фінансування з більш контрольованими умовами.
- Залучення власного капіталу дало змогу зменшити зовнішній фінансовий тиск та підвищити автономію підприємства.
Раціональне поєднання боргового й власного капіталу сприяло стабільності та покращенню фінансової гнучкості.
3. Вплив структури капіталу на ризики та привабливість:
- Зниження коефіцієнта фінансового левериджу з 2,1 до 1,2 означає суттєве зменшення фінансового ризику.
- Це підвищило довіру інвесторів, забезпечило стабільність доходів акціонерів та поліпшило кредитний рейтинг компанії.
Збалансована структура капіталу — основа довгострокової платоспроможності та інвестиційної привабливості.
4. Фінансові інструменти, які були використані:
- Облігації – інструмент середньострокового боргового фінансування;
- Власний капітал (еквіті) – через залучення інвестора, що дозволяє уникнути надмірного боргового навантаження;
- Бюджетування – як інструмент фінансового контролю та прогнозування грошових потоків.
Ці інструменти дозволили компанії залучити фінансування із меншими ризиками та гнучкіше реагувати на зміни ринкового середовища.
5. Взаємодія корпоративних фінансів із зовнішнім середовищем:
- З ринком капіталу – через емісію облігацій і залучення інвестора.
- З банками – оптимізація кредитного портфеля та зменшення залежності.
- З інвесторами – забезпечення прозорості, дивідендна політика.
- З державою – дотримання податкових і регуляторних вимог щодо фінансової звітності, емісії цінних паперів.
Це демонструє, що корпоративні фінанси виконують стратегічну і координуючу роль у ринковій економіці, забезпечуючи сталість, прибутковість і розвиток компанії.
Самостійно вирішити кейс.
Кейс: Корпоративні фінанси в дії — приклад ТОВ «ГрінАгроХолдинг»
Ситуація:
ТОВ «ГрінАгроХолдинг» працює у сфері агробізнесу й демонструє стабільні прибутки, однак протягом останніх 2 років стикається з дефіцитом оборотного капіталу, незважаючи на зростання виручки. У 2022 р. компанія отримала прибуток у 18 млн грн, але мала негативний грошовий потік у розмірі –3,5 млн грн через затримки оплати з боку партнерів і великі інвестиції в основні засоби.
Фінансовий директор ініціював впровадження інструментів управління корпоративними фінансами, зокрема:
· запровадження контролю за дебіторською заборгованістю,
· оптимізацію інвестиційної програми,
· запозичення короткострокового кредиту на 10 млн грн під 12% для покриття касового розриву.
У 2023 році компанія також вперше склала Cash Flow Statement за прямим методом.
Завдання до кейсу:
1. Поясніть, які напрями корпоративних фінансів реалізовано в діяльності підприємства.
2. Оцініть, яку роль відіграє управління грошовими потоками у забезпеченні стабільності корпорації.
3. Проаналізуйте доцільність залучення короткострокового кредиту — які ризики і переваги це має.
4. Сформулюйте рекомендації щодо покращення фінансового менеджменту та довгострокової платоспроможності.
5. Поясніть, як діяльність підприємства відображає взаємозв’язок корпоративних фінансів із ринковим середовищем (інвестори, банки, партнери, конкуренти).
Формат подання:
· Індивідуальний письмовий звіт
· Групова аналітична презентація
· Обговорення в діловій грі або семінарі
Критерії оцінювання:
Кожне теоретичне питання оцінюється в 0,5 бала (загалом за теоретичний блок можна отримати 2 бали)
Кейс оцінюється 8 балами.
Подання відповідей: файл формату .doc, .docx.
Шрифти
Розмір шрифта
Колір тексту
Колір тла
Кернінг шрифтів
Видимість картинок
Інтервал між літерами
Висота рядка
Виділити посилання