Практична робота № 4
Тема: Власний капітал
Мета: Навчитися аналізувати закони та інші правові документи, знаходити в їх текстах необхідну інформацію. Засвоїти особливості та функції корпоративних фінансів, визначені законодачо, розглянути основні аспекти формування та розподілу власного капіталу.
Хід виконання:
Ознайомившись з Законом України "Про акціонерне товариство" та Рішеннями НКФПФР про Порядок збільшення (зменшення) статутного капіталу та Порядком консолідації та дроблення акцій, дайте відповіді на наступні питання:
- У чому полягає суть і призначення власного капіталу підприємства? Назвіть та розкрийте зміст основних складових власного капіталу.
- Які основні вимоги формування статутного капіталу акціонерного товариства? Які функції притаманні статутному капіталу? За рахунок яких вкладів формується статутний капітал?
- Які цілі переслідує акціонерне товариство при збільшенні статутного капіталу? Які існують шляхи та джерела збільшення статутного капіталу акціонерного товариства? Які цілі переслідує акціонерне товариство при зменшенні статутного капіталу? Які існують шляхи зменшення статутного капіталу акціонерного товариства?
- Як впливає розмір неоплаченого капіталу на загальний обсяг власного капіталу? З якою метою підприємство формує резервний капітал?
- Як пов‘язані номінальна вартість акцій та їх кількість з розміром статутного капіталу?
Кейс: Аналіз структури власного капіталу АТ «Гарант-Фінанс»
Ситуація:
Публічне акціонерне товариство «Гарант-Фінанс» працює в сфері фінансових послуг. За результатами року компанія подала звітність, у якій структура власного капіталу виглядає так:
- Статутний капітал – 20 млн грн
- Додатковий капітал (емісійний дохід) – 4 млн грн
- Резервний капітал – 2 млн грн
- Нерозподілений прибуток – 14 млн грн
- Інші статті власного капіталу – 1 млн грн
Керівництво планує залучити зовнішні інвестиції та переглядає політику формування власного капіталу, зокрема — дивідендну політику та доцільність додаткової емісії акцій.
Завдання для аналізу:
- Проведіть структурування власного капіталу підприємства: розрахуйте частку кожного елемента у загальній сумі.
- Оцініть фінансову стійкість компанії з точки зору достатності власного капіталу для фінансування активів (якщо відомо, що загальні активи — 60 млн грн).
- Оцініть наслідки потенційної додаткової емісії акцій на:
- рівень емісійного доходу;
- вплив на баланс;
- інтереси наявних акціонерів (чи можливе розмивання).
- Запропонуйте варіанти використання нерозподіленого прибутку: чи доцільно направити його на виплату дивідендів, чи на інвестування — обґрунтуйте.
- Сформулюйте рекомендації щодо покращення структури власного капіталу, з урахуванням стабільного зростання і вимог потенційних інвесторів.
Вирішення:
1. Структура власного капіталу:
Загальна сума власного капіталу:
20+4+2+14+1=41 млн грн.
2.Фінансова стійкість (власний капітал до активів):
Коефіцієнт автономії = Власний капітал/активи = 41/60 = ≈0,683
68,3% активів профінансовано за рахунок власного капіталу — це високий рівень фінансової стійкості.
3. Наслідки потенційної емісії акцій:
- Емісійний дохід зросте (за умови реалізації акцій вище номіналу).
- Баланс зросте за рахунок надходження грошових коштів.
- Ризик розмивання частки наявних акціонерів можливий, якщо нові акції розміщуються без збереження переважного права.
- Якщо емісія публічна — покращення інвестиційного іміджу, але зростають вимоги до прозорості.
4. Варіанти використання нерозподіленого прибутку:
- Виплата дивідендів дозволить утримати лояльність інвесторів, але зменшить внутрішні джерела фінансування.
- Реінвестування посилить фінансову базу, може сприяти зростанню активів і рентабельності в довгостроковій перспективі.
- Компромісний варіант — частину прибутку направити на дивіденди (наприклад, 40–50%), іншу — на розширення бізнесу.
5. Рекомендації:
- Зберігати високу частку нерозподіленого прибутку як джерело самофінансування.
- За потреби залучення коштів — віддавати перевагу додатковій емісії з переважним правом, щоб зберегти інтереси чинних акціонерів.
- Періодично переглядати структуру власного капіталу, збалансовуючи між стабільними дивідендами та стратегічним розвитком.
- Забезпечити прозору дивідендну політику для підвищення інвестиційної привабливості.
Кейс для самостійного вирішення:
Кейс: Оцінка динаміки власного капіталу ТОВ «Техно-Альфа»
Ситуація: ТОВ «Техно-Альфа» працює у сфері дистрибуції електроніки. Підприємство розширює діяльність і аналізує зміни у структурі власного капіталу за два останні роки. Дані наведено в таблиці:
|
Показник |
2023 рік |
2024 рік |
|
Статутний капітал, тис. грн |
2 000 |
2 000 |
|
Додатковий капітал, тис. грн |
400 |
800 |
|
Резервний капітал, тис. грн |
100 |
150 |
|
Нерозподілений прибуток, тис. грн |
1 200 |
2 100 |
|
Власний капітал загалом, тис. грн |
3 700 |
5 050 |
Завдання для аналізу:
- Проаналізуйте динаміку структури власного капіталу за 2 роки.
- Визначте, за рахунок яких складових відбулося найбільше зростання капіталу.
- Оцініть фінансову стратегію підприємства: чи переважає політика реінвестування чи розподілу прибутку?
- У 2025 році компанія планує реалізувати інвестиційний проєкт вартістю 2 млн грн. Запропонуйте можливі джерела фінансування, враховуючи динаміку власного капіталу.
- Сформулюйте рекомендації щодо подальшого формування та використання власного капіталу з урахуванням цілей зростання.
Можливі форми роботи з кейсом:
– індивідуальний письмовий аналіз;
– групова дискусія або міні-презентація.
Критерії оцінювання:
Вичерпна, повна, лаконічна відповідь без води на всі питання - 10 балів
Кожне питання оцінюється 2 балами.
Подання відповідей: файл текстового формату.
Шрифти
Розмір шрифта
Колір тексту
Колір тла
Кернінг шрифтів
Видимість картинок
Інтервал між літерами
Висота рядка
Виділити посилання