Інвестування: Практичне завдання до Теми 5

Головна Всі курси Кафедри Студентам ЦДТН

Термін виконання: пʼятниця, 22 березня 2024, 23:32

ІННОВАЦІЙНА ФОРМА ІНВЕСТИЦІЙ

Мета: ознайомитись з інноваційними формами інвестиції, об’єктами інтелектуальної власності та методами їх оцінки.

Завдання: розглянути методи оцінки інноваційних проектів, зробити необхідні розрахунки.

Приклад вирішення задачі №1:

Інноваційний проект характеризується наступними параметрами: одноразові інвестиційні витрати на придбання обладнання – 2500 тис. грн.; поточні щорічні доходи (тис. грн.) – 1500, 1350, 700, 900, 1000, 700, 700, 700; поточні щорічні витрати (тис. грн.) – 700, 600, 1100, 350, 300, 250, 200, 200 (у тому числі амортизаційні відрахування, що нараховуються згідно діючого законодавства України). Крім того, у третьому році уперше виникає необхідність додаткових витрат із прибутку до оподаткування у розмірі 120 тис. грн. Згодом ці виплати збільшуються щороку на (7+5) %. З огляду на те, що плановий горизонт дорівнює 5-ти рокам, податок на прибуток – 25 %, депозитна ставка – 11 %, початок здійснення проекту припадає на початок календарного року, необхідно обґрунтувати оптимальний термін реалізації проекту. Після ліквідації проекту обладнання реалізується по залишковій вартості. У період реалізації проекту в будь-який момент існує можливість вкладення грошових коштів у банк до кінця 5-го року. Інвестиційні витрати цілком фінансуються з власного капіталу. Визначити ефективність даного проекту.

Розв'язок:

1) У випадку вкладення грошових коштів у банк терміном 5 років наприкінці п'ятого року матимемо

FV_б = 2500(1 + 0,11)⁵ = 4212,65тис. грн.

Реалізація проекту терміном 1 рік (в перший рік придбання устаткування, експлуатація його протягом одного року, продаж устаткування по залишковій вартості і вкладення підсумкової суми грошових коштів у банк до кінця 5-го року).

Розраховуємо амортизаційні відрахування. Устаткування відносимо до третьої групи основних фондів, для якої норма амортизації складає 6% у квартал.

Перший квартал: 2500 ∙ 0,06 = 150 тис. грн.

Другий квартал: (2500 – 150) ∙ 0,06 = 141 тис. грн.

Третій квартал: (2500 – 150 – 141) ∙ 0,06 = 132,54 тис. грн.

Четвертий квартал: (2500 – 150 – 141 – 132,54) ∙ 0,06 = 124,59 тис. грн.

Ам₁ = 150+141+132,54+124,59 = 548,13 тис. грн.

ЧП₁ = (1500 – 700)(1 – 0,25) = 600 тис. грн.

ЛВ₁ = (2500 – Ам₁)(1 – 0,25) = (2500 – 548,13)(1 – 0,25) = 1463,9тис. грн.

CF₁ = ЧП₁ + Ам + ЛВ₁ = 600 + 548,13 + 1463,9 = 2612,03тис. грн.

Тобто після ліквідації проекту матимемо 2612,03 тис. грн. Вкладаємо цю суму в банк на 4 роки. Наприкінці п'ятого року матимемо:

FV_1п = 2612,03(1 + 0,11)⁴ = 3965,25 тис. грн.

Висновок: 4212,65 тис. грн. > 3965,25 тис. грн., отже реалізація проекту терміном 1 рік не є ефективною, тобто вигідніше вкласти грошові кошти терміном 1 рік у банк.

Рекомендації до виконання: вибрати дві задачі довільного вибору і надіслати окремим файлом. Обов'язково вкажіть номера задач.

Задачі для практичної роботи:

Задача 1. Інноваційний проект характеризується наступними параметрами: одноразові інвестиційні витрати на придбання обладнання – 2500 тис. грн.; поточні щорічні доходи (тис. грн.) – 1500, 1350, 700, 900, 1000, 700, 700, 700; поточні щорічні витрати (тис. грн.) – 700, 600, 1100, 350, 300, 250, 200, 200 (у тому числі амортизаційні відрахування, що нараховуються згідно діючого законодавства України). Крім того, у третьому році уперше виникає необхідність додаткових витрат із прибутку до оподаткування у розмірі 120 тис. грн. Згодом ці виплати збільшуються щороку на (7+5) %. З огляду на те, що плановий горизонт дорівнює 5-ти рокам, податок на прибуток – 25 %, депозитна ставка – 11 %, початок здійснення проекту припадає на початок календарного року, необхідно обґрунтувати оптимальний термін реалізації проекту. Після ліквідації проекту обладнання реалізується по залишковій вартості. У період реалізації проекту в будь-який момент існує можливість вкладення грошових коштів у банк до кінця 5-го року. Інвестиційні витрати цілком фінансуються з власного капіталу. Визначити ефективність даного проекту.

Задача 2. Акціонерне товариство планує здійснення інвестиційного проекту, що передбачає щорічні вкладення по 2 млн. грн. на протязі двох років, після чого на початку третього року новий об’єкт можна починати використовувати. За розрахунками це забезпечить АТ отримання чистого прибутку у розмірі 600000 грн. щорічно на протязі 8 років. Альтернативна депозитна ставка дисконтування рівна 11% річних. Чи варто здійснювати такий проект? (використати коефіцієнт доходності).

Задача 3. Вартість капіталу для компанії складає 25%. Компанія розглядає інвестиційний проект з грошовими потоками (див. табл.).

Період	0	1	2	3
Грошовий потік, грн.	-27000000	+12000000	+11520000	+15552000

Чи варто прийняти такий інвестиційний проект?

Задача 4. Фірма збирається придбати нову комп’ютерну систему. Витрати на покупку та встановлення складуть 12000 грн., очікується, що система здатна щорічно знизити адміністративні витрати на 2000 грн. Фірма вважає капіталовкладення виправданими, якщо вони будуть окуплені за 5 років. (Податки та амортизація до уваги не приймаються). Який строк окупності комп’ютерної системи? Чи варто її купувати?

Задача 5. Фірма вирішила придбати вантажний автомобіль і здати його в оренду. Банк надає кредит під 35% річних. Вартість автомобіля – 60000 грн. Планові щорічні платежі від орендаря складуть 8000 грн. Строк оренди – 6 років. Розрахувати чисту приведену вартість.

Задача 6. Промислове підприємство планує через три роки придбати нове обладнання. Очікується, що майбутня вартість устаткування становитиме 900 тис. грн. Визначте, яку суму коштів потрібно помістити на депозитний рахунок банку, щоб через три роки одержати достатню суму коштів, якщо ставка за депозитними рахунками установлена в розмірі 17% із щомісячним нарахуванням відсотків або 21% з нарахуванням складних відсотків один раз на рік.

Задача 7. Інвестор вирішив придбати деревообробне підприємство вартістю 60 млн. грн. Щорічні надходження, що прогнозуються на протязі наступних 10 років, складуть 3 млн. грн. У кінці 10-го інвестор планує продати підприємство по ціні 25 млн. грн. Норма прибутку, що необхідна інвестору, рівна 15% річних. Ставка податку на прибуток складає 30%. Розрахувати чисту приведену вартість і прийняти рішення щодо інвестування.

Задача 8. Підприємство планує інвестувати вільні кошти в розмірі 150 тис. грн. на 4 роки. Визначте найбільш ефективний варіант розміщення коштів на депозитний рахунок банку з декількох альтернативних. За першим варіантом планується щорічне нарахування складних відсотків за ставкою 18%, за другим варіантом — щомісячне нарахування складних відсотків за ставкою 14%, за третім варіантом — щорічне нарахування простих відсотків за ставкою 24%.

Задача 9. Початкові затрати інвестиційного проекту складають 50000 грн., потім ще на початку 3-го, 5-го і 6-го років потрібно здійснити додаткові вкладення у розмірі 8000 грн. на рік. Оподатковуваний прибуток складає 7000 грн. на протязі 8 років. По закінченню 8 років остаточна вартість обладнання рівна 10% початкової. Амортизаційні відрахування здійснюються методом прямолінійної амортизації. Ставка податку на прибуток складає 30%. Необхідна норма прибутку для проекту – 12%. Яка чиста поточна вартість інвестиційного проекту?

Форма подання:

Виконане завдання та посилання на відповідні ресурси надіслати WORD-файлом через систему Elearn. Вимоги до тексту: шрифт – 14 пт, міжрядковий інтервал – 1, об’єм матеріалу до 2 сторінок тексту.

Критерії оцінювання:

Робота буде оцінена в ручному режимі в 4 бали при своєчасній здачі у визначений строк. Здача пізніше зазначеного терміну буде оцінена не більше 3 балів при умові відмінного виконання.