Інвестування: Практичне завдання до Теми 8

Головна Всі курси Кафедри Студентам ЦДТН

Термін виконання: четвер, 11 квітня 2024, 23:59

ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ

Мета: ознайомитись з усіма методами оцінки ефективності інвестицій що ґрунтуються на дисконтуванні грошових потоків.

Завдання:

розглянути алгоритм розв'язку задач із рішеннями та перевірити себе використовуючи типові задачі;
розв’язати задачу з детальним поясненням та подати висновок щодо отриманих результатів.

Приклад вирішення задачі:

Знайти значення внутрішньої норми доходності інвестиційного проекту вартістю 20 млн. грн., який передбачає такі грошові надходження р1=6 млн. грн., р2=8 млн. грн., р3=14 млн. грн., якщо середньо галузева норма доходності за подібними проектами знаходиться в межах 15 – 20%.

Розв'язок:

Показник внутрішньої норми доходності — IRR характеризує максимально допустимий відносний рівень витрат, які мають місце при реалізації інвестиційного проекту.

Практичне застосування цього методу зводиться до того, що в процесі аналізу вибирається два значення ставки дисконту і₁ < і₂ таким чином, щоб в інтервалі (і₁, і₂) функція NPV=f(i) змінювала своє значення з «+» на «-» або навпаки. Таким чином, використовують таку формулу:

IRR=i₁+[NPV_i1/ NPV_i1- NPV_i2)]*(i₁-i₂)*100

Розрахунок оформимо у вигляді таблиці.

Таблиця

Визначення внутрішньої норми доходності інвестиційного проекту

Рік, t	Потік	і₁=15%, 1/(1+0,15)t	NPV₁₅	i₂=20%, 1/(1+0,2)t	NPV₂₀
0-й	-20	1,0	-20	1,0	-20
1-й	6,0	0,8696	5,2176	0,8333	4,9998
2-й	8,0	0,7561	6,0488	0,6944	5,5552
3-й	14,0	0,6575	9,2050	0,5787	8,1018
			0,4714		-1,3432

Якщо проект оцінювати за 1 методом, то NPV=0,4714 при ставці 15% і NPV=-1,3432 при ставці 20%. Отже, вигідніше приймати інвестиційний проект за ставкою 15%.

Якщо проект оцінювати за 3 методом, тоді IRR = 0,15 + [(0,4714/0,4714 + 1,3432)](0,15+0,2)100 = 14,3%

IRR менше ціни капіталу, отже, проект доцільно відхилити. Цей метод найбільш точніший.

Відповідь: внутрішня норма доходності інвестицій становить 14,3%, проект варто відхилити

Рекомендації до виконання: вибрати одну задачу довільного вибору і надіслати окремим файлом. Обов'язково вкажіть номера задачі.

Задачі для практичної роботи:

Задача 1. Знайти значення внутрішньої норми доходності інвестиційного проекту вартістю 35 млн. грн., який передбачає такі грошові надходження р1=7,5 млн. грн., р2=8,8 млн. грн., р3=9,5 млн. грн., р3=12,5 млн. грн. якщо середньо галузева норма доходності за подібними проектами знаходиться в межах 14 – 18%. Розрахунок оформити у вигляді таблиці.

Задача 2. Компанія розглядає доцільність придбання нового технологічного обладнання. Розглядається п’ять інвестиційних проектів. За прогнозами одразу ж після запуску обладнання підприємство почне отримувати грошові надходження. Вартість обладнання щорічні надходження після вирахування податків, строки експлуатації обладнання, а також необхідна норма прибутку представлені в таблиці.

Показники	Варіанти
Показники	1	2	3	4	5
Вартість обладнання, грн.	18000	21000	24000	30000	36000
Щорічні надходження, грн.	5700	6100	6900	11200	14500
Строк експлуатації, років	3	4	5	5	4
Норма прибутку, %	18	9	11	13	12

Ліквідаційна вартість обладнання рівна затратам на його демонтаж. Розрахувати чисту приведену вартість проектів та рентабельність проекту. Прийняти рішення щодо інвестування.

Задача 3. Фірма вирішила придбати вантажний автомобіль і здати його в оренду. Банк надає кредит під 19 % річних. Вартість автомобіля – 60000 грн. Планові щорічні платежі від орендаря складуть 8000 грн. Строк оренди – 6 років. Розрахувати чисту приведену вартість NPV.

Задача 4. Початкові затрати інвестиційного проекту складають 50000 грн., потім ще на початку 3-го, 5-го і 6-го років потрібно здійснити додаткові вкладення у розмірі 8000 грн. на рік. Оподатковуваний прибуток складає 7000 грн. на протязі 8 років. По закінченню 8 років остаточна вартість обладнання рівна 10% початкової. Амортизаційні відрахування здійснюються методом прямолінійної амортизації. Ставка податку на прибуток складає 30%. Необхідна норма прибутку для проекту – 12%. Яка чиста поточна вартість інвестиційного проекту?

Задача 5. Акціонерне товариство планує здійснення інвестиційного проекту, що передбачає щорічні вкладення по 2 млн. грн. на протязі двох років, після чого на початку третього року новий об’єкт можна починати використовувати. За розрахунками це забезпечить АТ отримання чистого прибутку у розмірі 600000 грн. щорічно на протязі 8 років. Альтернативна депозитна ставка дисконтування рівна 11% річних. Чи варто здійснювати такий проект? (використати коефіцієнт доходності).

Задача 6. Компанія планує вкласти кошти в проект з початковими затратами 800500 грн. За оцінками, проект повинен забезпечити стабільні грошові потоки за 1-й рік – 50000 грн., за 2-й рік – 55000 грн., за 3-й рік – 65000 грн., за 4-й рік – 45000 грн. (амортизація і податки уже враховані). Чи порекомендували б Ви прийняти цей проект, якщо норма прибутку, необхідного інвестору, рівна 15%?

Задача 7. Компанія планує вкласти кошти в проект з початковими затратами 3700 грн. За оцінками, проект повинен забезпечити стабільні грошові потоки за 1 рік – 1000 грн., 2 рік – 2000 грн., 3 рік – 1500 грн., 4 рік – 1000 грн. Чи порекомендували в Ви прийняти цей проект, якщо необхідний період окупності компанії складає 3 роки?

Форма подання:

Виконане завдання та посилання на відповідні ресурси надіслати WORD-файлом через систему Elearn. Вимоги до тексту: шрифт – 14 пт, міжрядковий інтервал – 1, об’єм матеріалу до 2 сторінок тексту.

Критерії оцінювання:

Робота буде оцінена в ручному режимі в 5 балів при своєчасній здачі у визначений строк. Здача пізніше зазначеного терміну буде оцінена не більше 3 балів при умові відмінного виконання

Доступність

Скинути все

Шрифти