Тема 6. БЮДЖЕТУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЦЕСУ

Важливою складовою методології інвестиційного аналізу є бюджетування, яке являє собою технологію фінансового планування, спрямовану на розробку оптимальних проектних рішень і контроль досягнення фінансових цілей інвестування.

Бюджетування (Budgeting) - процес підготовки бюджету та здійснення контролю за його виконанням.

Бюджетування включає процес складання фінансового плану інвестиційного проекту, проведення факторного аналізу його виконання і можливість коригування.

Таким чином, можна виділити такі основні сутнісні характеристики бюджетування:

• - технологія управління інвестиційною діяльністю;
• - процес розробки бюджетів відповідно до мети і завдань інвестування;
• - складова частина фінансового планування в процесі розробки бізнес-плану інвестиційного проекту;
• - система узгодженого управління портфелем інвестиційних проектів;
• - система розподілу спільних інвестиційних ресурсів між проектами у складі портфеля інвестицій.

  Основне призначення бюджетування - прогноз впливу інвестиційного проекту на зміну фінансового стану підприємств - учасників проекту, виражений у вигляді лімітів видатків і витрат, оцінки нормативів використання ресурсів, а також руху грошових, матеріальних і трудових потоків. Саме за допомогою бюджетів учасники інвестиційних проектів оцінюють й прогнозують свої фінансові результати, потреби у інвестиційних ресурсів, джерела їх фінансування та рух грошових коштів.

  Значення бюджетування полягає в тому, що воно формує інформаційну базу для фінансової оцінки ефективності інвестиційного проекту та можливості його реалізації при заданих умовах.

  Орієнтовна форма прогнозу звіту про фінансові результати інвестиційного проекту та алгоритм його складання наведено у табл. 6.1.

  Таблиця 6.1

  Орієнтовна форма прогнозу звіту про фінансові результати

  інвестиційного проекту

  Номер кроку	0	1	2
  Тривалість кроку (роки, частини року)
  Показники:
  1. Обсяг продажів, натур. одн. (за видами продукції, послуг, робіт)
  2. Ціна одиниці, грн. (за видами продукції, послуг, робіт), без врахування непрямих податків
  3. Виручка від реалізації, грн. (п.1 х п. 2)
  4. Інші та позареалізаційні доходи
  5. Доход від операційної діяльності (п. 3 + п. 4)
  6. Матеріальні витрати, грн.
  7. Витрати на оплату праці, грн.
  8. Амортизаційні відрахування
  9. Відсотки за кредитами, грн.
  10. Інші витрати виробництва і збуту, грн.
  11. Витрати виробництва і збуту продукції (п. 6 + п. 7+ п. 8 +  п. 9 + п. 10)
  12. Загальний операційний прибуток проекту (п. 5 - п. 11)
  13. Податки і збори (без врахування суми податку на прибуток)
  14. Прибуток до оподаткування (п.12 - п.13)
  15. Податок на прибуток
  16. Прибуток чистий (п. 14 - п. 15)
  17.Прибуток чистий наростаючим підсумком за п. 16 ((ґ) + + (ґ - 1))
  18. Грошовий потік від операційної діяльності (п. 16 + п. 8 + + п. 9)
  19. Операційний грошовий потік наростаючим підсумком за п. 18 ((ґ) + (ґ - 1))

  Після прогнозу звіту про фінансові результати прогнозується грошовий потік для проекту в цілому.