Тема 6. Ринковий ризик
Мета – засвоїти теоретичний матеріал щодо загальних підходів до ціни та індексів цін фінансових інструментів як об’єкту впливу ринкового ризику, ознайомитись з показниками оцінки ринкового ризику для пайових і боргових фінансових інструментів; розглянути портфельний підхід до управління ринковим ризиком та процес хеджування ринкового ризику.
Матеріали – навчальна література, законодавчі та нормативно-правові акти наведені в переліку літературних джерел з дисципліни:
1. Allen S. L. Financial Risk Management: A Practitioner’s Guide to Managing Market and Credit Risk. 2nd ed. Hoboken : John Wiley & Sons, 2013. 416 p.
2. Brealey R. A., Myers S. C., Allen F., Edmans A. Principles of Corporate Finance. 13th ed. New York : McGraw-Hill Education, 2020. 976 p.
3. Коваль Н. М., Пілявоз Т. М. Управління фінансовими ризиками підприємств в умовах євроінтеграції. Modern Economics. 2021. № 26. С. 85–91.
4. Крушинська О. В., Корба О. І. Фінансові ризики та методи їх мінімізації в діяльності підприємств. Фінанси України. 2020. № 6. С. 97–108.
5. Шклярук С. Г. Управління фінансовими ризиками підприємств : навч. посіб. Київ : Центр учбової літератури, 2017. 256 с.
3. Портфельний підхід до управління ринковим ризиком
Диверсифікація є ключовим методом зниження ризиків. Ризик портфеля залежить від кореляції активів. Несистематичний ризик зменшується завдяки диверсифікації. Систематичний ризик залежить від ринку в цілому.
Ризик портфеля вимірюється через дисперсію доходів. Ефективна межа демонструє оптимальні комбінації активів.Добре диверсифікований портфель має близько 30 активів. Коваріація активів впливає на загальний ризик. Вибір активів залежить від цілей інвестора.
Портфель може складатися з акцій, облігацій, деривативів. Диверсифікація зменшує вплив окремих подій на портфель. Оптимізація портфеля враховує прибутковість і ризик. Історичні дані допомагають оцінити дохідність активів.
Враховується ступінь кореляції між активами. Балансування портфеля допомагає підтримувати задані пропорції. Використовуються математичні моделі оптимізації. Високий рівень ризику може компенсуватися вищою дохідністю. Ризик портфеля може бути оцінений через Beta.
Концепція CAPM використовується для оцінки ризику і прибутковості.
Шрифти
Розмір шрифта
Колір тексту
Колір тла
Кернінг шрифтів
Видимість картинок
Інтервал між літерами
Висота рядка
Виділити посилання
Вирівнювання тексту
Ширина абзацу