Тема 12. ВИКОРИСТАННЯ (ОСВОЄННЯ) ІНВЕСТИЦІЙ

Після завершення переговорного процесу та підписання усіх документів наступним етапом інвестиційного процесу є освоєння інвестицій.

Основна мета процесу освоєння інвестицій полягає в забезпе­ченні своєчасного здійснення в повному обсязі робіт, які пов'язані з реалізацією інвестиційних проектів для отримання очікуваного доходу від інвестицій.

Процес управління реалізацією реальних інвестиційних про­ектів охоплює такі етапи:

- розробка календарного плану реалізації проекту;

- розробка капітального бюджету за проектом;

- організація виконання робіт, що передбачені календарним планом;

- організація системи контролінгу (моніторингу) реалізації окремого інвестиційного проекту;

- обґрунтування і прийняття інвестиційних рішень про виклю­чення інвестиційних проектів з інвестиційної програми під­приємства за умов погіршення показників ефективності його реалізації.

Календарний план реалізації інвестиційних проектів є однією з форм оперативного інвестиційного плану підприємства, в якому передбачаються обсяги, терміни і виконавці окремих робіт за окремими проектами.

Для формування календарних планів використовуються кілька методів залежно від обсягу вихідної інформації і параметрів плану і проекту загалом. В основі методів лежить застосування таких базових понять, як робота, подія (дата), попередні зв'язки, тривалість.

Відносно календарного плану робота означає деяку діяльність, необхідну для досягнення конкретних результатів, що вимагає певного часу і ресурсів.

Подія (дата, віха) відрізняє завершення тих або інших робіт і досягнення результатів, включаючи проміжні, що можуть бути досягнуті в процесі реалізації проекту. Послідовність подій або дат утворює календарний план.

При складанні календарного плану важливе значення надається логічній послідовності виконання окремих операцій і одержання результатів, яка визначена прийнятою технологією робіт.

У календарному плані роботи диференціюються залежно від часу виконання, у зв'язку з чим розрізняють:

- річний графік реалізації реального інвестиційного проекту;

- квартальний план робіт реального інвестиційного проекту;

- місячний план робіт реального інвестиційного проекту;

- декадне завдання на виконання робіт за реальним інвести­ційним проектом.

Диференціація календарного плану реалізації проекту здійсню­ється також за функціональною ознакою:

1. Підготовка реального інвестиційного проекту до реалізації.

2. Проектно-конструкторські роботи за інвестиційним проектом.

3. Матеріально-технічне забезпечення виконання робіт за про­ектом.

4. Будівельно-монтажні роботи, що передбачаються проектом.

5. Введення об'єкта в експлуатацію.

6. Освоєння проектних потужностей.

Капітальний бюджет за інвестиційним проектом – це форма представлення результатів оперативного фінансового забезпечення реалізації інвестиційного проекту.

Відмова від реалізації запланованих інвестиційних проектів по­в'язана з певними фінансовими втратами. Тому при виборі тієї або іншої форми відмови основним критерієм має виступати мінімі­зація втрат інвестованого капіталу.

Основними причинами мотивації управлінських рішень щодо виходу реального проекту із інвестиційної програми підприємства у ході його реалізації є:

- значне зростання тривалості циклу будівництва об'єкта;

- суттєве зростання рівня цін на основні будівельні матеріали;

- значне зростання тарифів на виконання будівельно-монтаж­них робіт;

- суттєве зростання рівня конкуренції на ринку товарів (послуг);

- значне зростання процентної ставки за кредит у зв'язку із зміною кон'юнктури фінансового ринку;

- недостатньо обґрунтований вибір підрядника (субпідрядника) для реалізації проекту;

- суттєве зростання рівня податкових ставок та інших умов оподаткування інвестиційної і операційної діяльності.